En idioma kaqchikel, Panajachel significa:lugar de cañas y matasanos, que se deriva de las voces; Pan: forma locativa; Aj: caña yAchel: matasano. Lo que se debe seguramente a la abundancia de éstos en la zona.
El idioma maya predominante en Panajachel es el kaqchikel.
Panajachel es mencionado en los Anales de los kaqchikeles (Memorial de Sololá), con el nombre de Aj´achel, que durante la época colonial fue conocido con el nombre de San Francisco de Panajachel.
Panajachel tiene como extensión territorial aproximadamente 22 Kms2, incluyendo la aldea Patanatic y el caserío San Luis, tiene una altitud norte de 1573 Mts. Sobre el nivel del mar con una latitud de 14d 44′ 34”, y una longitud de 01d 09′ 36”.
De la cabecera departamental a Panajachel hay 9 Kms. El municipio esta atravesado por la Ruta Nacional No. 1, que de la capital conduce a la frontera con México, Panajachel cuenta con caminos vecinales hacia los municipios vecinos.
La fiesta titular del municipio de Panajachel se celebra del 2 al 6 de octubre, en honor al Patrono del Pueblo, San Francisco de Asís, el principal día es el 4, fecha en la cual la iglesia católica conmemora la festividad de este Santo.
Durante la fiesta titular participa la cofradía de San Francisco de Asís, existen otras tales como: La de Santa Cruz, cuya fiesta es el 3 de mayo, la de San Nicolás, que se celebra el 10 de septiembre y la del Santísimo Sacramento cuya fiesta es movible; entre las que ya desaparecieron se mencionan las siguientes: la de San Buena Ventura, San Isidro el Labrador y San Pedro.
La Iglesia Católica
Es el quinto edificio construido por los españoles en 1,567, El terremoto del año 1,903 destruyo partes de la iglesia que fueron reconstruidas por el Párroco Rev. Juan Manuel Amezaga en el año 1,962, cuenta con una hermosa jardinización que realza su belleza. La iglesia católica esta catalogada como un monumento Nacional Arqueológico.
Existen el Municipio de Panajachel algunas pequeñas Industrias Artesanales: Telas Típicas, Cerámica y Tules. La más fuerte industria es la turística y destaca la Industria Hotelera, como también el Arte Culinario en los Restaurantes.
Su mayor producción se encuentra en la Horticultura y Frutas. Se explota El Piedrín, Arena y Piedra de Río. Panajachel es el más importante de los 19 Municipios del Departamento de Sololá, especialmente por ser Panajachel uno de los más fuertes Centros Turísticos de Guatemala.